内容提要：
2027年起美国国防采购将禁用中国等国的稀土金属及磁铁。为应对这一禁令，美国正通过MP Materials、REalloys、Energy Fuels等企业获得政府和国防部数十亿美元投资，加速重建从采矿到金属化的本土稀土供应链，以在未来9个月内实现稀土供应主权重构。
数十年来，因成本和环保问题，原本控制全球稀土供应链的美国及其盟友允许稀土供应链中技术要求最高的阶段迁移到海外。稀土采矿在多个国家继续进行，但将稀土氧化物转化为稀土金属和磁体材料的工业过程在中国集中。
西方认为，这种集中度如今已成为西方国防工业基础中最敏感的弱点之一。因为如果供应中断加剧，他们可能只有数月的某些稀土库存可供国防制造。此警告发布之际，美国继续对伊朗进行高速空袭，伊朗战争消耗了大量的需要稀土元素的先进武器系统。
2027年1月1日午夜钟声响起，美国国防工业将迎来一场悄然却震撼性的转变。美国“10 美国法典第4872条”并嵌入于“DFARS 252.225-7052”的一项规定（简称《第50条》国防采购条款），将禁止美国国防承包商在任何武器系统中使用中国产的稀土磁铁和稀土金属。法律语言枯燥，但其影响是地震级的。最近三十余年美国的战斗机、导弹、海军舰艇和卫星都依赖中国稀土，但五角大楼已经划清界限，从2027年开始与来自CN的稀土金属和磁铁说BYEBYE。
该项法律禁令范围广泛。自2027年1月1日起，钍钴磁铁、钕铁硼磁铁、钽金属/合金、钨粉和钨重合金，只要其生产过程中的任何阶段——采矿、精炼、分离、熔炼或制造，只要发生在中国、俄罗斯、伊朗或朝鲜，均被禁止使用。新法律迫使美国制造商在整个价值链中寻找替代来源——从采矿到稀土精炼再到磁铁生产。
离2027年还有9个月的时间，美国能够说到做到吗？
3月20日《OILPRICE》网站发表分析文章称，三家美国小型公司正在悄然重建现代经济中最具战略意义的供应链之一——美国稀土供应链，为导弹、战斗机、电动汽车和先进制造业中的稀土金属和稀土磁铁输送原料。
在加利福尼亚，MP Materials运营山口矿，这是美国唯一的大型稀土采矿综合体，也是美国稀土精矿的主要来源。
在犹他州，Energy Fuels在White Mesa工厂加工独居石砂，生产稀土碳酸盐，供下游稀土精炼和稀土金属生产使用。
在俄亥俄州，REalloys已在欧几里得工厂运营北美唯一的重稀土精炼厂，将稀土氧化物转化为制造高性能永磁铁的稀土金属和合金。
现在REalloys正在扩建这一平台，宣布将全面融资建设，预计将成为中国以外最大的重稀土金属生产设施。
这三家工厂在去年来获得了史无前例的来自美国财政部、五角大楼和美国企业的数十亿美元的投资，正全力以赴扩大产能，支持着将于2027年生效的美国国防采购新政策。
REalloys董事长斯蒂芬·杜蒙特表示：“在美国本土建立重稀土金属生产，是北美工业战略的一个决定性时刻。俄亥俄工厂将建立金属化能力，连接加拿大氧化物生产与美国磁铁制造——这是西方从未大规模实现过的关键环节。这不是试验厂，这将是全面的商业产能，并完全符合《第50条》国防采购要求。这就是我们从零开始重建供应主权的方式。”
1， REalloys——重建供应链的精密阶段。
稀土氧化物——即分离后产生的粉末——不能直接进入制造阶段。在生产磁铁之前，这些氧化物必须经过化学还原为纯金属，并混合成精确合金，作为永磁铁生产的原料。这一步骤需要严格控制的反应、高温炉和复杂的工艺控制系统，能够在多种稀土元素之间保持稳定产率和纯度。三四十年来，这种稀土精炼转型主要发生在中国境内。
最近两年在美国俄亥俄州，REalloys正在重建这一能力。
该公司在欧几里得的工厂，将稀土氧化物转化为国防承包商和先进制造商使用的成品稀土金属和磁铁合金。目前REalloys是北美唯一仍在运行的重稀土金属精炼能力的企业。
REalloys联合创始人Tim Johnston表示：“精炼是中国以外稀土价值链中最弱的部分。这需要深厚的操作专业知识和能够管理连续生产复杂变量的工艺控制系统。”
而具备这一能力的REalloys正在大幅扩建这一能力。REalloys宣布计划建成中国以外最大的重稀土金属精炼平台，能够将稀土氧化物转化为每年约6000吨高纯度重稀土金属，包括钕、钆，填充金属钎和碱土金属钡。
这些金属构成了电动机、雷达系统、无人机、导弹制导装置和先进工业机械中永磁铁的核心原料。
REalloys与萨斯喀彻温研究委员会合作扩建项目，后者正在萨斯卡通建设北美首个全整合的商业稀土加工设施。根据协议，REalloys将资助该设施的升级，并确保其大部分产量，包括高纯度钕钂金属以及用于制造高温防御磁铁的钕和铵氧化物。
这些材料在加拿大加工后，将运往俄亥俄州进行金属化精炼和合金化制造，形成最早的完全联结稀土供应链之一，将加拿大稀土加工与美国制造业连接起来。
宣布计划时很多人认为这绝非易事。即使在理想条件下，复制重稀土金属化能力也可能需要数年时间。但事实上REalloys和萨斯喀彻温的合作进展非常顺利，他们已经解决了最难的部分——通过试产证明稀土金属精炼化和合金化可以在北美按照真实客户所需的规格完成。
REalloys的雄心还延伸到了更远的下游。该公司还在开发一个大型永磁铁制造设施，第一阶段计划每年生产3,000吨NdFeB磁铁，最终规模可达约18,000吨。满负荷生产时，该产量可为每年150万至200万辆电动汽车提供磁铁，以及数千台风力涡轮机、机器人系统和大量工业电机。
国防应用仍是稀土材料最严苛的用途之一，需要能够在极端温度和机械应力下工作的磁铁。重建这一能力的战略重要性已引起远超工业领域的关注。REalloys最近任命了退役美国陆军四星上将、前陆军副参谋长杰克·基恩加入董事会。
基恩长期以来一直是华盛顿在国防准备和供应链韧性方面最突出的声音之一，他的参与凸显了重建北美稀土材料管道日益重要的国家安全重要性。
2，MP Materials：重建美国稀土矿。
在加利福尼亚，MP Materials Corp 正好位于美国稀土供应链的起点。该公司运营位于加利福尼亚莫哈维沙漠的山口矿，这是美国目前唯一仍在运营的大规模稀土矿业，也是国内稀土精矿的主要来源。
几十年来，MP Materials及其前身公司一直致力于恢复美国本土的稀土开采，减少对外国供应链的依赖。
世界各地都有稀土矿床，问题在于主导稀土材料的工业体系四十年前开始转移到了中国。这种主导地位决定了当中国有时限制稀土材料出口时，会导致价格大幅上涨。有时它会大量出口，将价格打压到国外生产商难以生存——这样的波动曾导致山口矿前所有者Molycorp破产。
华盛顿现在介入，改变了这种局面。2025年7月，美国国防部宣布了一系列措施，旨在加快国内稀土生产并减少对国外供应链的依赖。该计划包括向MP Materials投资4亿美元的优先股，一份为期10年的购权协议，保证购买氧化钕钆（NdPr），以及1.5亿美元的融资，用于扩大重稀土分离产能和建设大型磁体制造设施。
获得资金的MP Materials计划在德克萨斯州北湖市一处占地120英亩的场地上建设“10X”磁铁制造厂，目标是最终每年生产1万公吨稀土磁铁。如果项目成功，该公司将在稀土价值链中进一步发展——从采矿和加工扩展到长期由中企主导的全磁体制造。
3，Energy Fuels——加工支持。
在美国犹他州，Energy Fuels控制着美国关键矿产领域最具战略意义的工业基础设施之一：白山钢厂。
该设施位于布兰丁附近，是美国唯一仍在运营的常规铀厂，也是美国唯一能够将独居石精矿加工成分离稀土氧化物的工厂。经过四十多年的连续运营，该工厂代表了西方稀土领域极为罕见的现象：拥有完全技术许可且可运行的稀土加工基础设施。
这一能力使Energy Fuels处于稀土供应链中介于MP Materials和REalloys之间的重要领域。Energy Fuels负责工业阶段的操作——将稀土矿物分离成下游精炼设施所需的单个氧化物。
该公司正大幅扩建产能。Energy Fuels计划将白梅萨的稀土加工能力从每年约10,000吨独居石扩展到每年多达60,000吨，生产多达6,000吨钕钆（NdPr）氧化物，以及数百吨钯和钒氧化物。
Energy Fuels也在供应链下游推进，计划收购澳大利亚战略材料公司，交易金额约为2.99亿美元，目标是垂直整合。
Energy Fuels首席执行官Mark Chalmers表示，此次交易是迈向构建汽车、机器人、能源和国防技术中稀土材料全面整合供应链的重要一步。
【作者：徐三郎】配资行业论坛
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